香港のファンド・ファミリーオフィス税制優遇改正案：ストラクチャー、実体、申告体制の早期確認が重要

香港政府は、私募ファンド、適格シングルファミリーオフィスが管理するファミリー投資持株会社（FIHV）、およびキャリード・インタレストに関する税制優遇制度の改正を提案しました。関連する税務改正法案は2026年6月12日に官報掲載され、6月24日に立法会で第一読会が行われる予定とされました。

提案はファンドやファミリーオフィスにより広い機会をもたらす可能性がある一方、投資資産、法的ストラクチャー、会計記録、香港での経済的実体、税務申告を整合させる重要性を高めます。立法および施行手続が正式に完了するまでは、法案を成立済みまたは施行済みとして扱うべきではありません。

ファンドおよび適格投資の範囲拡大案

法案は「ファンド」の定義を拡大し、一定の年金基金、エンダウメント基金、適格な単独投資家による仕組みなどを追加で対象に含めることを提案しています。適格投資についても、香港外の不動産、炭素関連資産、保険リンク証券、法人以外の非公開事業体持分、ローン、デジタル資産、貴金属、指定商品などへ拡大する案ですが、提案される条件および租税回避防止規定の適用を受けます。

付随取引に関する現行の5%基準は撤廃が提案されています。特別目的事業体（SPE）の免税上の取扱いを緩和し、投資に関連して行える活動を拡大する案も含まれます。ただし、すべての資産、事業体、収益が自動的に対象となるわけではなく、詳細な条件、除外リスト、アンチ・ラウンドトリッピング規定が引き続き重要です。

ファミリーオフィスとキャリード・インタレストの構造確認

FIHV制度にも、適格投資、ファミリー所有SPEの取扱い、適格シングルファミリーオフィスが管理する適格投資の合計額の算定など、同様の改正が提案されています。提案枠組みにおいても、現行の2億4,000万香港ドル以上という適格投資合計額は重要な基準です。

キャリード・インタレストについては、香港金融管理局による認証要件の撤廃、適格支払者および取引範囲の拡大、追加的な支払ストラクチャーへの対応が提案されています。実際の税務上の取扱いは、最終的な法令と個別の事実関係に左右されます。

税務申告と経済的実体が準備の中心

法案は、拡充後のファンド統一免税制度を利用するファンドおよびSPEについて、税務申告制度を設けることを提案しています。ファンドマネージャーまたは権限を有する代理人が、指定された会計データと、免税条件および経済的実体要件を満たすことを示す情報を提出する想定です。

提案される最低実体基準には、少なくとも2名の適格従業員と、香港で年間少なくとも200万香港ドルの営業支出が含まれます。いずれも香港税務局長が十分と認める水準である必要があります。立法会参考資料は、改正条例の成立後に香港税務局が申告詳細を示し、最初の実施年度である2025/26年度には移行的な申告期限延長を設ける案を説明しています。

再編または税制優遇への依拠前に専門的確認を

提案される優遇措置に依拠する前に、ファンドやファミリーオフィスは、事業体と実質的所有関係の整理、投資の性質と所在地の確認、ファンドとSPEの会計データ照合、香港での雇用と支出の評価、申告責任者の文書化などが必要になる場合があります。これは専門的なレビューであり、自己申告用の手順書ではありません。

HKBSCLは、会社・事業体ストラクチャーの確認、会計記録の準備、経済的実体に関する資料整備、税務コンプライアンスの調整、および継続的な会社秘書役務を支援できます。複雑なファンド、投資、規制またはクロスボーダー税務の論点については、適切な法律・税務・投資の専門家との連携が必要となる場合があります。

2026年8月12日更新：キャリード・インタレストの適用範囲に関する政府説明

財経事務・庫務局は、法案が引き続き立法会法案委員会で審議中であり、逐条審議が完了したと説明しました。政府は2026年後半の第二読会再開を目指しています。したがって、措置はまだ成立・施行されていません。立法会で可決された場合、関連措置は2025/26課税年度から適用する案です。

今回の説明は、提案されるキャリード・インタレスト税制優遇の重要な境界を示しています。

• 優遇は、香港税務条例で定義される「ファンド」が分配する適格キャリード・インタレストに適用されます。参加者は原則として、財産管理の日常的支配権を有しないことが求められます。
• 一般的な商業・工業目的の事業は「ファンド」ではありません。自己資本を用いて自己の利益のために資産を売買・保有する自己勘定取引事業はこの定義に該当せず、当該事業が分配する報酬も提案される優遇の対象にはなりません。
• 適格キャリード・インタレストは、ファンドの投資実績に連動し、ファンド運営または投資運用サービスに関する契約に基づいて決定され、非裁量的な性質を持つ必要があります。
• 従業員報酬が適格かどうかは、職務が実質的に投資運用サービスに該当するか、その他の条件を満たすかによって判断されます。

政府は、示された法的枠組みを超えて優遇措置を拡大する予定はないとも述べています。法令確定後、香港税務局は必要に応じて行政ガイダンスを発行します。ファンド、運用者、ファミリーオフィスは名称だけで適格性を判断せず、税務上の取扱いを決定する前に最終法令と実施ガイダンスを確認する必要があります。

公式情報源

• 香港税務局／財経事務・庫務局 — キャリード・インタレスト範囲の説明（2026年8月12日）：https://www.ird.gov.hk/eng/ppr/archives/26081201.htm
• 香港政府 — 法案の官報掲載：https://www.info.gov.hk/gia/general/202606/12/P2026061200200.htm
• 立法会参考資料：https://www.legco.gov.hk/yr2026/english/brief/asst315c2026_20260610-e.pdf

免責事項

本記事は一般的な情報提供のみを目的としており、税務、会計、法律または投資上の助言を構成するものではありません。提案は、立法手続、最終条文および施行安排に左右されます。個別案件について専門家の助言を得てください。HKBSCLは、適格性、免税、申告受理または規制上の結果を保証しません。